盈富配资创业板首家未盈利企业 IPO申请获受理

　　申报稿显示，大普微主要从事数据中心企业级固态硬盘（SSD）产品的研发和销售，拥有自主研发主控芯片、固件算法和量产能力。报告期内，其搭载自研主控芯片的产品出货比例达70%以上。

　　财务数据显示，2022年至2024年，大普微分别实现营业收入5.57亿元、5.19亿元和9.62亿元，净利润分别为-5.34亿元、-6.17亿元和-1.91亿元。2024年，公司主营业务收入同比增长88.73%，同时毛利转正，亏损大幅收窄。公司预计2026年有望实现扭亏为盈。

　　企业级SSD是国家信息基础设施关键部件，在确保数据处理的安全性、可靠性和高效性方面尤为重要。目前，大普微的产品主要应用于互联网、云计算、通信运营商、AI模型训练和推理等，下游客户和最终使用方覆盖国内头部互联网企业、服务器厂商、三大通信运营商、知名金融和电力企业等。同时，公司已实现对国外互联网企业的批量销售。

　　根据IDC最新数据，在国内企业级SSD市场中，大普微出货量排名第四，市场份额为6.4%。

　　大普微最近三年累计研发费用为7.37亿元，占累计营业收入的36.15%。同时，公司是国家级专精特新“小巨人”企业，截至2024年底，拥有156项发明专利，承担了2项国家级、4项省市级重大科研专项。公司本次IPO拟募集资金18.78亿元，主要用于下一代主控芯片和企业级SSD研发及产业化项目、企业级SSD模组量产测试基地项目。

　　业内人士指出，随着全球信息技术的快速发展，国家对于数字信息基础设施核心部件的自主可控性提出了更高要求。我国是全球第二大企业级SSD市场，但目前主要市场份额仍被国外厂商占据。因此，国家对于打造国产企业级SSD自主可控产业生态的需求日益强烈，这不仅涉及供应链的安全，亦是推动国内存储行业创新发展的关键因素。在此背景下，发挥资本市场功能精准“浇灌”，支持头部企业加大研发投入，推动技术创新，实现核心部件的自主可控，能够增强国内产业的竞争力，也有助于保障国家信息产业的安全和可持续发展。

　　坚持质量导向严把市场准入关

　　业内人士表示，创业板未盈利企业上市对估值和营业收入有着严格要求，旨在筛选符合“新质生产力”方向的优质创新企业，为优质创新企业提供IPO通道，突出科技属性强、增长潜力高、市场前景广等特征。这类企业由于将资源战略性投入研发，虽然尚未盈利，但具有显著的高成长性和长期价值。该人士同时表示，鉴于创业板未盈利企业上市标准对估值和营业收入要求较高，预计不会出现IPO大规模扩容。

　　深交所相关负责人表示，深交所严格落实创业板各套上市标准，为初盈利、未盈利企业提供更多包容性，支持优质创新企业拓宽融资渠道。

　　一是严守底线，强化监管。加强未盈利企业的审核把关，严格执行审核标准，严守财务真实性底线，严防“伪科技”，特别是压实发行人和中介机构责任，督促其充分披露未盈利的影响因素及未来发展趋势，充分论证持续经营能力、盈利预期情况等。

　　二是加强风险揭示和投资者保护。未盈利企业上市后，将在股票简称之后添加特别标识“U”，实现盈利前持续在公告文件显著位置提示尚未盈利风险，定期披露尚未盈利的成因及影响、盈利预期实现情况等。

　　上述负责人还表示，将督促未盈利企业的控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员按照规则要求，作出更严格的股份锁定安排，以充分保护投资者利益。

　　“深交所将坚持严把发行上市准入关，从源头提升上市公司质量，做好逆周期调节工作，更好促进一二级市场协调平衡发展。”该负责人说。